Быки и медведи

быки и медведи биржа

Почти каждый день в инвестиционном мире вы будете слышать термины бык и медведь, характеризующие рыночные условия на бирже в данный момент времени. Поскольку направление рынка является основной силой, влияющей на ваш портфель, важно, чтобы вы точно знали, что означают термины и как они влияют на вас.

Что это за рынки быков и медведей?

Термины бык и медведь используются для описания условий на фондовых рынках в целом – то есть, нисходящие или восходящие тенденции. В то же время, поскольку рынок определяется отношениями инвесторов, эти условия также означают, как инвесторы относятся к рынку и последующим тенденциям.

Проще говоря, рынок быков относится к рынку, который находится на подъеме. Это характеризуется устойчивым ростом цен на рынке. В такие времена инвесторы часто верят, что восходящий тренд продолжится в долгосрочной перспективе. Как правило, в этом сценарии экономика страны является сильной, а уровень занятости высок.

Напротив, медвежий рынок характеризуется падением. Цены на акции постоянно снижаются, что приводит к тенденции к снижению, по мнению инвесторов, будет продолжаться, что, в свою очередь, усугубляет нисходящую спираль. Во время медвежьего рынка экономика, как правило, замедляется, а безработица будет возрастать по мере того, как компании начинают увольнять рабочих.

Откуда взялись быки и медведи?

Истоки терминов бык и медведь неясны, но вот два наиболее распространенных объяснения:

Рынки медведя и быка названы по аналогии с тем, как каждое животное атакует своих жертв. Характерно, что бык вытесняет рога в воздух, а медведь, с другой стороны, подобно рынку, который носит его имя, прольет лапы вниз по своей неудачной добыче. Кроме того, медведи и быки были буквально однажды ожесточенными противниками, когда было популярно ставить быков и медведей на арену, чтобы сражаться. Матчи с использованием быков и медведей (вместе или против других животных) имели место в елизаветинскую эпоху в Лондоне, а также были популярным видом спорта зрителей в Древнем Риме.

Исторически сложилось так, что посредники, которые были вовлечены в продажу медвежьих шкур, продавали шкуры, которые они еще не получили, и, таким образом, эти посредники были первыми краткосрочными трейдерами. Пообещав своим клиентам доставить платных медведей, эти посредники надеялись, что цена покупки шкур от охотников будет снижена с текущей рыночной цены. Если это происходило, посредники получали личную выгоду от спреда между ценой, за которую они продали шкуры, и ценой, по которой они позже купили шкуры у охотников. Эти посредники стали известны как медведи.

Характеристики рынка быков и медведей

Хотя мы знаем, что состояние рынка быков или медведей характеризуется направлением цен на акции, есть некоторые сопутствующие характеристики, о которых должны знать инвесторы. Следующий список описывает некоторые из этих факторов.

  • Предложение и спрос на ценные бумаги. На бычьем рынке мы видим сильный спрос и слабое предложение для ценных бумаг. Другими словами, многие инвесторы хотят покупать ценные бумаги, а некоторые готовы продать. В результате цены на акции будут расти, поскольку инвесторы конкурируют за получение доступного капитала . На медвежьем рынке противоположное верно, поскольку все больше людей предпочитают продавать, чем покупать. Спрос значительно ниже предложения и, как следствие, падение цен на акции.
  • Инновационная психология. Поскольку поведение рынка зависит от того, как люди воспринимают это поведение, психология инвестора и чувства влияют на то, будет ли рынок расти или падать. Эффективность фондового рынка и психология инвесторов взаимно зависимы. На бычьем рынке инвесторы охотно участвуют в надежде получить прибыль. Во время медвежьего рынка рыночные настроения отрицательны, поскольку инвесторы начинают переводить свои деньги из акций и в фиксированные доходы так как они ждут позитивного движения на фондовом рынке. В целом, снижение цен на фондовом рынке встряхивает доверие инвесторов, что заставляет инвесторов удерживать свои деньги вне рынка, что, в свою очередь, вызывает снижение на фондовом рынке.
  • Изменение в экономической деятельности. Поскольку предприятия, акции которых торгуются на биржах, являются участниками большей экономики, фондовый рынок и экономика тесно связаны. Рынок медведей связан со слабой экономикой, поскольку большинство предприятий не в состоянии зафиксировать огромные прибыли, поскольку потребители не тратят достаточно средств. Разумеется, это снижение прибыли напрямую влияет на то, как рынок оценивает акции. На бычьем рынке происходит обратное, поскольку у людей больше денег, чтобы тратить и они готовы потратить его, что, в свою очередь, стимулирует и укрепляет экономику.

Как оценивать изменения рынка

Ключевым детерминантом того, является ли рынок бычьим или медвежьим, является не только реакция коленного рефлекса на конкретное событие, но и то, как он работает в долгосрочной перспективе. Небольшие движения представляют собой лишь краткосрочный тренд или рыночную коррекцию . Это более длительный период времени, который определит, видите ли вы рынок быков или медведей.

Например, последние две недели, возможно, показали, что рынок был бычьим, в то время как последние два года демонстрировали медвежий тренд. В этом случае большинство согласится с тем, что решающее изменение на рынке должно быть установлено по степени изменения: если несколько индексов изменились не менее чем на 15-20%, инвесторы могут быть совершенно уверены, что рынок пошел в другом направлении. Если новая тенденция сохранится, то это происходит потому, что инвесторы воспринимают изменения как в рыночных, так и в экономических условиях и соответственно принимают решения.

Однако не все длинные движения на рынке можно охарактеризовать как бык или медведь. Иногда рынок может пройти через период стагнации, когда он пытается найти направление. В этом случае серия движений вверх и вниз фактически компенсировала бы прибыли и убытки, что привело бы к плоской тенденции рынка.

Что делать?

На бычьем рынке идеальной возможностью для инвестора является использование роста цен путем покупки акций в начале тенденции, а затем продажи их, когда они достигли своего пика. (Конечно, точно определить, когда произойдет дно и пик, практически невозможно.) Во время бычьего рынка любые убытки должны быть незначительными и временными; инвестор обычно может активно и уверенно инвестировать в большее количество акций с большей вероятностью возврата.

Однако на медвежьем рынке вероятность потерь больше, потому что цены постоянно теряют ценность, а конец часто не видно. Даже если вы решите инвестировать с надеждой на повышение, вы, скорее всего, понесете убытки, прежде чем произойдет какой-либо поворот . Таким образом, большая часть рентабельности будет обнаружена в краткосрочных продажах или более безопасных инвестициях, таких как ценные бумаги с фиксированным доходом. Инвестор может также обратиться к оборонным запасам , на производительность которых минимально влияет изменение тенденций на рынке, и поэтому они устойчивы как в экономическом, так и в быстром темпе. Это такие отрасли, как коммунальные услуги, которые часто принадлежат правительству и являются потребностями, которые люди покупают независимо от экономического состояния.

Нижняя линия

Невозможно предсказать тенденции рынка, поэтому инвесторам было бы разумно инвестировать свои деньги на основе качества инвестиций. В то же время вы должны понимать долгосрочные рыночные тенденции с исторической точки зрения. Рынки медведей и быков окажут большое влияние на ваши инвестиции, поэтому неплохо занять некоторое время, чтобы определить, что делает рынок при принятии инвестиционного решения. Помните, что в течение долгого времени фондовый рынок опубликовал положительный доход.

Оставьте комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *